แม้เศรษฐกิจโลกจะยังเผชิญกับคลื่นลมจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และความผันผวนของนโยบายเศรษฐกิจมหภาค แต่ “ทองคำ” ยังคงยืนหยัดเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ได้รับความนิยมอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในประเทศไทยที่เห็นได้ชัดจากข้อมูลในรายงาน Gold Demand Trends Q2 2025 ซึ่งเผยแพร่โดยสภาทองคำโลก (World Gold Council: WGC)
คุณเซาไก ฟาน (Shaokai Fan) หัวหน้าภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมประเทศจีน) และหัวหน้าฝ่ายธนาคารกลางระดับโลก ของสภาทองคำโลก กล่าวว่า “ประเทศไทยเผชิญกับความท้าทายทางเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญในช่วงต้นปี 2568 อันเป็นผลมาจากความตึงเครียดทางการค้าและการเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ ที่ผันผวน ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ แม้ราคาทองคำจะพุ่งสูงทำสถิติใหม่ แต่ความต้องการทองคำในประเทศไทยยังคงแข็งแกร่ง ด้วยระดับการลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญทองคำที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ความต้องการทองคำเครื่องประดับกลับชะลอตัวลง”
ความต้องการทองคำของไทย: พุ่งสวนทางราคาสูง
จากรายงานไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ความต้องการทองคำของไทยโดยรวมเพิ่มขึ้น 25% หรือประมาณ 11.6 ตัน เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า นับเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งมาก ท่ามกลางภาวะที่ราคาทองคำโลกพุ่งสูงทำสถิติใหม่ ซึ่งมักจะทำให้ความต้องการลดลงในหลายประเทศ
เมื่อพิจารณาในเชิงเปรียบเทียบกับตลาดโลก ทองคำแท่งและเหรียญทองคำเพื่อการลงทุนทั่วโลกเพิ่มขึ้น 11% แต่ประเทศไทยกลับโตถึง 38% ซึ่งเป็นอัตราที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยโลกอย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในทองคำของผู้บริโภคไทย ไม่ว่าจะเพื่อการลงทุน การออม หรือการกระจายความเสี่ยงจากตลาดการเงิน
ETF ทองคำ และกระแสโลกที่ยังมีแรงขับเคลื่อน
อีกหนึ่งปัจจัยสำคัญที่ช่วยหนุนราคาทองคำและความต้องการทั่วโลก คือการลงทุนผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำ (ETF) ซึ่งในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นรวม 170 ตัน ทั่วโลก โดยเฉพาะในเอเชียและสหรัฐอเมริกา ซึ่งถือเป็นสัญญาณว่าทองคำยังคงมีบทบาทเป็นสินทรัพย์ทางเลือกในยามวิกฤต
รวมถึงในตลาดตะวันตก เช่นยุโรป ที่ยอดการลงทุนทองคำสุทธิเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า ในขณะที่ตลาดสหรัฐฯ หดตัวลงครึ่งหนึ่ง แสดงให้เห็นถึงพฤติกรรมผู้ลงทุนที่แตกต่างกันตามภูมิภาค
ธนาคารกลางและความมั่นคงในระบบการเงิน
แม้จะมีการชะลอตัว แต่ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเดินหน้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการสำรวจของ WGC ที่เผยว่า 95% ของผู้บริหารทุนสำรองธนาคารกลางทั่วโลกเชื่อว่าปริมาณทองคำสำรองจะเพิ่มขึ้นใน 12 เดือนข้างหน้า
ในมุมหนึ่ง นี่สะท้อนถึงความไม่มั่นคงของเศรษฐกิจโลกและสกุลเงินหลักอย่างดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ทำให้ทองคำยังคงถูกมองว่า “ปลอดภัย” และมีค่าทางยุทธศาสตร์สำหรับธนาคารกลาง
เครื่องประดับทองคำ: ตลาดหรูที่ถูกท้าทาย
ตรงกันข้ามกับทองคำเพื่อการลงทุน ตลาดเครื่องประดับทองคำกลับชะลอตัวทั่วโลก โดยลดลงถึง 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในช่วงโควิด-19
ในประเทศไทย ความต้องการเครื่องประดับทองคำลดลง 20% อันเนื่องมาจากราคาที่สูงขึ้นจนกระทบต่อกำลังซื้อ แม้ในด้านมูลค่าตลาดยังเติบโต แต่พฤติกรรมผู้บริโภคกลับหันไปสู่เครื่องประดับที่มีความบริสุทธิ์ของทองคำต่ำลง ซึ่งเป็นแนวโน้มที่เห็นได้ในอาเซียนโดยรวม
อุปทานทองคำ และการรีไซเคิลที่ผันผวน
อุปทานทองคำรวมทั่วโลกในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 3% โดยได้แรงหนุนจากการผลิตเหมืองแร่ที่แตะระดับสูงสุดใหม่ ขณะที่การรีไซเคิลทองคำเพิ่มขึ้น 4% อย่างไรก็ตาม ในประเทศไทยกลับมีแนวโน้มที่ต่างออกไป โดยอุปทานจากการรีไซเคิลลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากที่เติบโตมากในช่วงครึ่งแรกของปี 2567
การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการปรับตัวของผู้บริโภคไทย ที่เลือกถือครองทองคำมากขึ้น แทนที่จะนำมาขายคืนหรือรีไซเคิลในช่วงราคาสูง
คุณหลุยส์ สตรีท (Louise Street) นักวิเคราะห์การตลาดอาวุโส ของสภาทองคำโลก กล่าวว่า “ราคาทองคำได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นถึง 26% ในช่วงครึ่งปีแรก โดยมีผลการดำเนินการที่เหนือกว่าสินทรัพย์หลักหลายประเภท และด้วยผลการดำเนินการที่น่าประทับใจตั้งแต่ต้นปีนี้ ทำให้มีความเป็นไปได้ว่าราคาทองคำอาจเคลื่อนไหวในกรอบที่แคบลงในช่วงครึ่งหลังของ 2568 อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีความผันผวนสูงและคาดการณ์ได้ยาก จึงเป็นปัจจัยที่สนับสนุนให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นต่อไป หากสถานการณ์เศรษฐกิจโลกหรือสภาวะภูมิรัฐศาสตร์มีการเสื่อมถอยลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจยิ่งเพิ่มความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาปรับตัวสูงขึ้นไปอีก”
บทวิเคราะห์: ทองคำยังเป็น “หลักประกัน” ทางจิตวิทยาในภาวะวิกฤต
ทองคำไม่ใช่เพียงโลหะมีค่า แต่คือ “หลักประกัน” ทางจิตวิทยาในช่วงเวลาที่ทุกอย่างดูไม่แน่นอน ไม่ว่าจะเป็นเศรษฐกิจ ภูมิรัฐศาสตร์ หรือแม้แต่เสถียรภาพของตลาดการเงิน
ข้อมูลจาก WGC แสดงให้เห็นว่าแม้ราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นถึง 26% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 แต่ความต้องการก็ยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะในประเทศที่มีความไม่แน่นอนสูง เช่น ประเทศไทย
สรุป: ทองคำไทยยังเป็นดาวเด่นในภูมิภาค
ในบริบทของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ประเทศไทยยังคงเป็นผู้นำด้านความต้องการทองคำเพื่อการลงทุน โดยโตถึง 35% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเหนือกว่าหลายประเทศเพื่อนบ้านที่ตัวเลขกลับลดลง
ความนิยมในทองคำแท่งและเหรียญทองคำของไทย อาจบ่งชี้ถึงวัฒนธรรมการออมที่ลึกซึ้ง รวมถึงความไม่ไว้วางใจในสภาพเศรษฐกิจและตลาดการเงินทั่วไปที่กำลังแสดงออกมาในรูปของพฤติกรรมผู้บริโภค
ควรลงทุนในทองคำตอนนี้หรือไม่? มุมมองจากกองบรรณาธิการ
เมื่อพิจารณาจากทิศทางเศรษฐกิจโลกที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง ผนวกกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาน้ำมันที่ผันผวน และแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ยังไม่ชัดเจน ทองคำจึงยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ควรมีไว้ในพอร์ตการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง แม้ราคาจะอยู่ในระดับสูง แต่ก็สะท้อนถึงบทบาทของทองคำในฐานะ “ที่พักเงิน” หรือ Safe Haven ได้อย่างชัดเจน
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรประเมินจุดเข้า-ออกและสัดส่วนการลงทุนให้เหมาะสมกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ โดยเฉพาะในช่วงที่ราคาทองคำมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบที่แคบลง ควรใช้กลยุทธ์แบบระยะยาว และมองภาพรวมมากกว่าความผันผวนระยะสั้น
แหล่งข้อมูลอ้างอิง
- รายงานแนวโน้มความต้องการทองคำ Q2 2025, World Gold Council
- Metals Focus
- https://www.gold.org
- Reuters: https://www.reuters.com/markets/commodities
- CNBC: https://www.cnbc.com/gold
- Kitco: https://www.kitco.com
FAQs: ซื้อทองตอนนี้ดีไหม? เมื่อไทยคือผู้นำอาเซียนด้านการลงทุนทองคำ
Q1: ทำไมความต้องการทองคำในไทยถึงเพิ่มขึ้นในไตรมาส 2 ปี 2568?
A1: เพราะนักลงทุนไทยมองว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะจากความผันผวนของนโยบายสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
Q2: ทองคำแท่งและเหรียญทองคำในไทยเติบโตเท่าไรเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า?
A2: เติบโตถึง 35% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มประเทศอาเซียนที่ส่วนใหญ่มีแนวโน้มลดลง
Q3: อะไรคือปัจจัยหลักที่ผลักดันราคาทองคำโลกให้พุ่งสูงในช่วงครึ่งแรกของปี 2568?
A3: การไหลเข้าของเงินลงทุนใน ETF ทองคำ, การซื้อทองคำโดยธนาคารกลาง และความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
Q4: ราคาทองคำส่งผลต่อพฤติกรรมผู้บริโภคอย่างไร?
A4: ราคาทองที่สูงทำให้ผู้บริโภคชะลอการซื้อเครื่องประดับทอง แต่ยังคงลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญเพื่อการออมและเก็งกำไร
Q5: การถือครองทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกเป็นอย่างไร?
A5: ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดย 95% ของผู้จัดการทุนสำรองเชื่อว่าการถือครองจะเพิ่มขึ้นใน 12 เดือนข้างหน้า
Q6: ประเทศไทยมีแนวโน้มรีไซเคิลทองคำอย่างไรในไตรมาสนี้?
A6: ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สวนทางกับแนวโน้มโลก แสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคไทยเลือกถือครองทองคำไว้มากกว่าขายคืน
Q7: ทองคำยังคงเป็นการลงทุนที่น่าสนใจในช่วงครึ่งหลังของปีหรือไม่?
A7: ใช่ หากใช้กลยุทธ์ลงทุนระยะยาวเพื่อกระจายความเสี่ยง โดยควรประเมินจุดเข้าออกและสัดส่วนการถือครองอย่างเหมาะสม
Q8: ตลาดเครื่องประดับทองคำในไทยมีแนวโน้มอย่างไร?
A8: ลดลง 20% จากปีที่ผ่านมา เนื่องจากราคาทองที่สูงเกินกำลังซื้อ แต่มีแนวโน้มเปลี่ยนไปนิยมเครื่องประดับทองที่บริสุทธิ์ต่ำลง
Q9: ไทยมีบทบาทอย่างไรในตลาดทองคำอาเซียน?
A9: เป็นผู้นำด้านการลงทุนในทองคำแท่งและเหรียญ ด้วยอัตราการเติบโตสูงสุดในภูมิภาค
Q10: นักลงทุนทั่วไปควรเริ่มต้นลงทุนทองคำอย่างไรในภาวะนี้?
A10: ควรศึกษาแนวโน้มราคาทองคำ, เริ่มจากการลงทุนในปริมาณที่พอเหมาะ และกระจายการถือครอง เช่น ซื้อทองคำแท่ง หรือผ่านกองทุนทองคำ ETF
